söndag 18 oktober 2026
Dagens namn: Lukas
Cell Impacts framtid bygger på att bolaget omvandlar utvecklingsprojekt till återkommande försäljning. Bolaget utvecklar avancerade flödesplattor för bränsleceller och elektrolysörer och arbetar med att skala upp produktionen. Kundernas investeringsbeslut är avgörande eftersom bolagets rapporterade omsättning och kassaflöde ännu är låga i förhållande till kostnaderna.
Cell Impact uppger att vägen från ett potentiellt projekt till kontinuerlig produktion normalt tar tre till fem år. Under 2025 började bolaget producera kontinuerligt för en nordamerikansk kund. Det visar att tekniken kan nå produktion, men bolaget behöver fler och större kommersiella projekt för att öka intäkterna.
Cell Impact Forming™ är bolagets patenterade höghastighetsformningsteknik för tunna metalliska flödesplattor. Enligt årsredovisningen för 2025 förbrukar tekniken lite energi, kräver inte smörjmedel och kan sänka verktygskostnaderna med upp till 50 procent jämfört med konventionell formning.
Bolagets intäktsmodell omfattar projekt, verktyg och prototyper, flödesplattor, formnings- och skärmaskiner samt licensintäkter från lokal produktion. Under 2025 introducerade Cell Impact även Cell Impact Cutting, en teknik som bygger på den patenterade formningstekniken och ska kunna användas för kostnadseffektiv skärning av metallstänger med hög frekvens.
I oktober 2025 tecknade Cell Impact ett strategiskt samarbetsavtal med thyssenkrupp Automation Engineering. Samarbetet ska stödja övergången från utvecklingsprojekt till industriella projekt och integrera Cell Impact Forming™ och High Precision Punching i produktionsflöden med hög volym. Cell Impact har huvudkontor och produktionsanläggning i Karlskoga, dotterbolag i Japan och lokal närvaro i Tyskland. Årsredovisningen anger 31 anställda.
Den senaste företrädesemissionen avslutades torsdagen den 20 augusti 2026. Enligt bolagets pressmeddelande om utfallet tecknades den till totalt 75 procent, inklusive tilldelning inom garantiåtaganden. Emissionen tillför cirka 40,2 miljoner kronor före emissionskostnader och återbetalning av bryggfinansiering.
| Del av finansieringen | Verifierad uppgift |
|---|---|
| Företrädesemission | Cirka 40,2 miljoner kronor före kostnader och återbetalning av bryggfinansiering |
| Emissionskostnader | Cirka 4,5 miljoner kronor, exklusive kostnader för garantiåtaganden |
| Garantikostnader | Cirka 3,8 miljoner kronor vid kontant ersättning |
| Teckningsgrad | 75 procent inklusive garantiåtaganden |
Varje unit bestod av sex aktier samt två teckningsoptioner av serie TO5 och två av serie TO6. Emissionen ökade antalet aktier med 730 837 770 till totalt 1 218 062 944 aktier, motsvarande en utspädning på cirka 60 procent.
Likvida medel uppgick till 0,4 miljoner kronor den 30 juni 2026 och 2,9 miljoner kronor den 4 augusti 2026. Kassaflödet från den löpande verksamheten var −2,4 miljoner kronor under andra kvartalet. Emissionen ger därmed bolaget kapital för det fortsatta arbetet, men hur länge kapitalet räcker beror på utgifter, försäljning och kommande kassaflöde.
Vid fullt utnyttjande kan TO5 tillföra cirka 17,1 miljoner kronor och TO6 cirka 19,5 miljoner kronor. Kapitalet är villkorat av att optionerna utnyttjas. Nya aktier från optionerna skulle samtidigt öka utspädningen för befintliga aktieägare.
| Option | Teckningsperiod | Villkor | Maximalt kapital |
|---|---|---|---|
| TO5 | 26 oktober–6 november 2026 | 70 procent av den volymviktade genomsnittskursen, med prisgolv vid kvotvärdet och pristak på 0,07 kronor per aktie | Cirka 17,1 miljoner kronor |
| TO6 | 15–26 februari 2027 | 70 procent av den volymviktade genomsnittskursen, med prisgolv vid kvotvärdet och pristak på 0,08 kronor per aktie | Cirka 19,5 miljoner kronor |
Handel i betalda tecknade units, BTU, väntas pågå till måndagen den 7 september 2026. Investerare behöver därför skilja mellan aktier, BTU och teckningsoptioner när de bedömer den framtida kapitalstrukturen.
Cell Impacts ekonomiska utveckling visar varför större kundprojekt är centrala. Nettoomsättningen föll från 37,325 miljoner kronor 2024 till 5,570 miljoner kronor 2025. Rörelseresultatet var −127,915 miljoner kronor 2025, jämfört med −99,020 miljoner kronor året före. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till −45,364 miljoner kronor under 2025.
Under första kvartalet 2026 var nettoomsättningen 2,2 miljoner kronor och rörelseresultatet −16,6 miljoner kronor. Under andra kvartalet uppgick nettoomsättningen till 1,4 miljoner kronor och rörelseresultatet till −17,4 miljoner kronor. Ett avtal med en europeisk elektrolystillverkare väntades förbättra likviditeten med 6 miljoner kronor genom betalning för verktyg, fixturer och utfört arbete.
Bolaget uppgav samtidigt att långa ledtider och försenade investeringsbeslut fortsatt präglade vätgasmarknaden under andra kvartalet 2026. En större maskinförsäljning var under första halvåret i slutskedet av förhandlingarna, men lades tillfälligt på is efter utveckling i kundens projekt. De rapporterade händelserna gör nya kundavtal, fakturerad försäljning och övergångar till kontinuerlig produktion till centrala mätpunkter.
Den tidigare omnämnda Plug Power-order på 22 miljoner kronor, med planerad leverans under första halvåret 2024, är historisk. Det senaste underlaget innehåller ingen verifierad aktuell leveransstatus för ordern.
Cell Impact försöker minska beroendet av vätgasmarknaden genom att söka kunder i mer mogna industrisegment. Bolaget uppger att en bredare kundbas ska kunna ge stabilare intäkter och jämnare kassaflöde, men detta är en ambition och inte ett uppnått resultat.
Strategin använder befintlig teknik och produktionskunnande i fler tillämpningar. Samarbetet med thyssenkrupp, Cell Impact Cutting och försäljning av produktionsutrustning ingår i den riktningen. Breddningen blir kommersiellt betydelsefull först när den syns i nya avtal, fakturerad försäljning och återkommande order.
Cell Impacts mål om kommersialisering, fördjupade kundrelationer, ökad försäljning, positivt kassaflöde och förberedelser för högvolymproduktion är ännu inte uppnådda. Den centrala genomföranderisken är att kundernas investeringsbeslut och projektförseningar gör att intäkterna kommer senare än kostnaderna. Då kan ytterligare kapital behövas, samtidigt som framtida emissioner eller optionslösen kan leda till mer utspädning.
Bedömningen av bolagets framtid bör därför utgå från rapporterade förändringar i omsättning, rörelseresultat och kassaflöde samt från nya kundprojekt och produktionsstarter – inte enbart från teknikens potential.
Cell Impact-aktien är noterad på Nasdaq First North Growth Market under kortnamnet CI, enligt bolagets aktiesida. Det verifierade underlaget innehåller däremot ingen aktuell aktiekurs, värdering, köprekommendation eller analytikerkonsensus per den 1 september 2026. En sådan bedömning kan därför inte beläggas här.
Följ framför allt om utvecklingsprojekt blir kontinuerlig produktion, om nya kundavtal omsätts i fakturering och om breddningen utanför vätgas ger order. Även kassaflödet efter emissionen, användningen av emissionskapitalet och eventuellt utnyttjande av TO5 och TO6 är viktiga rapporterade mätpunkter.
Enligt Cell Impacts rapportkalender är nästa planerade rapport delårsrapporten för tredje kvartalet 2026, med publiceringsdatum fredagen den 6 november 2026.
Framtiden bygger på kommersialisering av tekniken, större kundprojekt och en övergång till högvolymproduktion. Bolaget behöver samtidigt öka försäljningen från flödesplattor, verktyg, maskiner och licenser.
Företrädesemissionen tillför cirka 40,2 miljoner kronor före kostnader och återbetalning av bryggfinansiering. Hur länge kapitalet räcker kan inte avgöras av emissionsbeloppet ensamt; omsättning, kassaflöde och kostnader efter emissionen blir avgörande.
De är teckningsoptioner som kan ge bolaget cirka 17,1 respektive 19,5 miljoner kronor vid fullt utnyttjande. Nya aktier kan samtidigt innebära ytterligare utspädning.
Cell Impacts delårsrapport för tredje kvartalet 2026 är planerad till den 6 november 2026 enligt bolagets rapportkalender.
