SPAC-aktie och Creaspac: Så slutade det

Creaspac-aktien handlas inte längre

Creaspac var ett svenskt SPAC-bolag som etablerades på initiativ av Creades i mars 2021. Aktien är inte längre noterad eller möjlig att köpa på Nasdaq Stockholm. Den sista handelsdagen var torsdagen den 25 juli 2024, och bolaget står inte längre inför ett framtida förvärv utan har avvecklats.

Vid en extra bolagsstämma onsdagen den 17 juli 2024 beslutades att Creaspac skulle gå i likvidation. Den automatiska inlösenprocessen gav aktieägarna 98,80 kronor kontant per inlösenaktie. Därefter fastställdes den kvarvarande likvidationsutbetalningen till 4,37 kronor per aktie.

Creaspacs likvidation var avslutad senast den 11 juli 2025, enligt Creades delårsrapport. Det finns därför ingen aktuell Creaspac-kurs, köprekommendation eller framtida förvärvsutsikt att bedöma.

Vad är en SPAC-aktie?

SPAC står för Special Purpose Acquisition Company. Det är ett förvärvsbolag som tar in kapital genom en börsnotering för att senare köpa ett onoterat bolag. Före förvärvet har SPAC-bolaget normalt ingen egen operativ verksamhet. Investeraren köper i stället en noterad struktur där det framtida målbolaget ännu inte är fastställt.

Om ett förvärv genomförs kan det onoterade bolaget bli börsnoterat genom SPAC-strukturen. Affären behöver godkännas av SPAC-bolagets bolagsstämma och av Nasdaq. Aktieägare som inte godkänner ett föreslaget förvärv kan under vissa förutsättningar ha rätt att få sina aktier inlösta.

En SPAC-aktie kan därmed ge möjlighet att delta i ett framtida förvärv innan målbolaget är känt. Samtidigt innebär upplägget osäkerhet: det finns ingen färdig verksamhet att analysera från början, och ett lämpligt förvärv kanske aldrig genomförs. Utspädning är också en risk när nya aktier eller andra finansieringslösningar används i samband med affären.

Creaspacs ursprungliga strategi

Creaspac hade som mål att inom 36 månader efter börsnoteringen förvärva ett onoterat bolag och genomföra en fortsatt notering på Nasdaq Stockholm eller Nasdaq First North Growth Market. De tilltänkta målbolagen skulle primärt vara nordiska, onoterade bolag med ett bolagsvärde på cirka 2–5 miljarder kronor, exklusive skuldsättning.

Strategin var inte begränsad till en viss bransch. Creades beskrev erfarenhet inom bland annat finansiella tjänster, e-handel och närliggande tjänster, mjukvara och SaaS, gaming samt industriföretag inom konsumentvaror. Creaspacs egen beskrivning av vilka målbolag man sökte pekade på tre huvudsakliga egenskaper:

• Potential för omvärdering och vinsttillväxt.
• Långsiktigt positiva underliggande trender.
• Ett strategiskt vägskäl eller behov av en tydlig huvudägare.

Creaspac skulle enligt strategin inte förvärva bolag inom olja, gas, kol, tobak, alkohol, vapen, fastigheter, betting, avancerad bioteknik eller gruvor. Strategin tillhör nu bolagets historik eftersom någon fortsatt notering genom ett förvärv inte genomfördes.

Likvidation och återbetalning till aktieägarna

Den ursprungliga erbjudande- och noteringskursen var 100 kronor per aktie, med avdrag för skatter och kostnader enligt Creaspacs information. När förvärvsplanen inte ledde till en fortsatt verksamhet genomfördes i stället en automatisk inlösen före likvidationen.

I inlösenprocessen erhöll varje aktieägare en inlösenaktie per innehavd A-aktie efter aktiespliten. Varje inlösenaktie löstes automatiskt in mot 98,80 kronor kontant, och utbetalningen skedde den 7 augusti 2024. Den senare likvidationsutbetalningen fastställdes till 4,37 kronor per aktie.

Creaspacs slutredovisning visade ett aktiekapital på 62 500 000 kronor och ett fritt eget kapital på 46 829 786,77 kronor. Det totala beloppet uppgick till 109 329 786,77 kronor. Creades erhöll 23 miljoner kronor i slutbetalning när likvidationen avslutades.

Vad betyder detta för den som söker en SPAC-aktie?

För Creaspac är investeringscaset avslutat. Det går inte att köpa aktien på Nasdaq Stockholm, och det finns ingen pågående förvärvsprocess att följa. Historiska kursnivåer eller äldre kvartalsuppgifter beskriver därför inte en aktuell börsinvestering i Creaspac.

Den som vill förstå SPAC-aktier generellt bör skilja mellan ett aktivt SPAC-bolag och ett bolag som har likviderats. I ett aktivt SPAC är målbolaget ännu inte bestämt och investeraren följer bland annat tidsgräns, förvärvsvillkor, finansiering och möjligheten till inlösen. I ett likviderat SPAC återstår i stället en avslutad kapitalåterföring och ingen framtida aktiekurs att analysera.

Den tidigare bedömningen att aktieägare skulle kunna få tillbaka ett belopp som översteg 100 kronor per aktie ska ersättas av det faktiska utfallet: 98,80 kronor per inlösenaktie i augusti 2024 och därefter 4,37 kronor per aktie i likvidationen. En äldre analys i Placera gällde ett helt annat läge, när Creaspac fortfarande var noterat och en avveckling endast var ett möjligt scenario.

Vanliga frågor

Kan man köpa Creaspac-aktien i dag?

Nej. Creaspacs sista handelsdag på Nasdaq Stockholm var den 25 juli 2024. Bolaget beslutade därefter om likvidation, som var avslutad senast den 11 juli 2025.

Vad hände med Creaspac?

Creaspac genomförde inget förvärv som ledde till en fortsatt notering. Vid en extra bolagsstämma den 17 juli 2024 beslutades att bolaget skulle gå i likvidation. En automatisk inlösen följdes av en kvarvarande likvidationsutbetalning.

Hur mycket fick aktieägarna tillbaka?

Varje inlösenaktie löstes automatiskt in mot 98,80 kronor kontant. Den efterföljande kvarvarande likvidationsutbetalningen fastställdes till 4,37 kronor per aktie.

Vad är skillnaden mellan en SPAC-aktie och en vanlig aktie?

En SPAC-aktie representerar från början ett förvärvsbolag utan egen operativ verksamhet. Kapitalet ska användas för att köpa ett onoterat målbolag. En vanlig aktie är normalt knuten till ett bolag som redan bedriver verksamhet. För SPAC-investeraren är målbolaget, tidsplanen och villkoren för ett framtida förvärv centrala.

Varför bildades Creaspac?

Creaspac etablerades på initiativ av Creades i mars 2021. Målet var att inom 36 månader förvärva ett nordiskt, onoterat bolag och genomföra en fortsatt notering på Nasdaq Stockholm eller Nasdaq First North Growth Market.