söndag 18 oktober 2026
Dagens namn: Lukas
Creades är ett svenskt noterat investeringsbolag som investerar långsiktigt i mindre och medelstora noterade och onoterade bolag i Sverige och Norden. Affärsidén är att skapa god riskjusterad avkastning genom att vara en engagerad ägare i portföljbolagen.
Bolaget bildades vid årsskiftet 2011/2012 i samband med delningen av Investment AB Öresund. Creades var noterat på Nasdaq First North från 2012 och noterades på Nasdaq Stockholms huvudmarknad den 6 december 2013. För investeraren innebär aktien exponering mot flera bolag genom ett enda börsnoterat innehav, men också mot Creades egna beslut om kapitalallokering och ägarstyrning.
Creades kombinerar noterade och onoterade investeringar. Ungefär 80 procent av portföljen består av noterade tillgångar, 15–20 procent av onoterade tillgångar och 1–5 procent av övrigt, inklusive likvida medel. Fördelningen ger både daglig marknadsvärdering i de noterade innehaven och exponering mot bolag vars värden inte följer börsen på samma direkta sätt.
Aktivt ägande är en central del av strategin. Creades beskriver sin roll som en engagerad ägare som ska bidra till portföljbolagens utveckling. Det är en mer konkret grund för investeringscaset än generella påståenden om en erfaren ledning eller en garanterad överavkastning: aktieägaren köper både bolagen i portföljen och Creades förmåga att välja, utveckla och avyttra innehav över tid.
Den aktuella portföljen per 31 augusti 2026 innehöll följande noterade och onoterade bolag:
| Del av portföljen | Innehav |
|---|---|
| Noterade innehav | Avanza, Silex, Apotea, Seafire och Klarna samt noterade innehav inom aktiv förvaltning i kapitalförsäkring |
| Onoterade innehav | StickerApp, Instabee, Inet, Lumene, Mentimeter, Röhnisch, Findity, Nordic Knots och Kreditz |
Den aktuella portföljen redovisar Instabee, inte det äldre namnet Instabox. Lindab finns inte med bland de noterade innehaven i den aktuella sammanställningen. Creades förvärvade dessutom cirka 5 procent av Nordic Knots för 105 miljoner kronor i februari 2026.
De största onoterade positionerna i den redovisade sammanställningen var StickerApp med ett marknadsvärde på 555 miljoner kronor, Instabee på 338 miljoner kronor och Inet på 319 miljoner kronor.
Creades har även aktiv förvaltning i en kapitalförsäkring. De tre största innehaven där var Sdiptech, Cynca Nordic och Exsitec, med ett sammantaget värde på 593 miljoner kronor per 31 augusti 2026.
Den breda portföljen kan jämföras med Spiltan Investmentbolag och dess breda portfölj, även om Creades har en annan sammansättning och ett tydligt inslag av aktivt ägande.
Avanza är den viktigaste enskilda delen av Creades portfölj. Per 31 augusti 2026 var marknadsvärdet 6 406 miljoner kronor, vilket motsvarade 49 procent av Creades substansvärde. Creades ägde samtidigt 10 procent av Avanza.
Koncentrationen gör Avanzas utveckling central för analysen av Creades aktie. Ett starkt resultat i Avanza kan få stor betydelse för Creades substansvärde, medan en svag utveckling i innehavet får motsvarande genomslag. Avanza redovisade enligt Creades innehavssida ett sparkapital på 1 080 miljarder kronor och ett nettoinflöde på 54 miljarder kronor under 2025. Omsättningen var 4 495 miljoner kronor och rörelseresultatet 3 078 miljoner kronor samma år.
Silex var det näst största namngivna innehavet i substansvärdetabellen, med ett marknadsvärde på 1 965 miljoner kronor och 15 procent av substansvärdet per 31 augusti 2026. Avanza och Silex tillsammans står därför för en stor del av värdet, vilket är viktigt att väga mot fördelen med många övriga innehav.
Creades substansvärde var 96 kronor per aktie den 31 augusti 2026. Vid utgången av 2025 var substansvärdet 83 kronor per aktie. Substansvärdet visar värdet av Creades tillgångar efter bolagets skulder, fördelat per aktie, och är därför ett centralt mått när aktien analyseras.
För att avgöra om Creades aktie handlas med substansrabatt eller substanspremie måste börskursen jämföras med substansvärdet på samma tidpunkt. En kurs under 96 kronor innebär rabatt mot det redovisade substansvärdet per 31 augusti 2026, medan en kurs över 96 kronor innebär premie. Eftersom kursen förändras löpande bör jämförelsen göras med den senaste aktiekursen och det senast publicerade substansvärdet.
Det går därför inte att kalla värderingen attraktiv enbart utifrån bolagets portfölj eller historik. Först när rabatten eller premien är känd går det att bedöma om aktien värderas lägre eller högre än de underliggande tillgångarna. Creades uppger normalt aktuellt substansvärde per månadsskiftet den tredje arbetsdagen i nästkommande månad. Vid kvartalsskiften, delårsrapporter och bokslut kan rapporteringen avvika.
Bolagets status som förvaltningsbolag ger enligt Creades flexibilitet samt skattefrihet för utdelningar och realisationsvinster från onoterade innehav och noterade bolag där innehavet överstiger tio procent av rösterna.
Creades substansvärde steg med 18 procent under perioden 1 januari–31 augusti 2026, medan OMXSGI steg 12 procent. Under helåret 2025 ökade Creades substansvärde med 12 procent, jämfört med 13 procent för OMXSGI. Resultaten visar alltså olika utfall under de två redovisade perioderna: överavkastning mot index under januari–augusti 2026 och underavkastning under 2025.
Det räcker inte som stöd för att beskriva Creades som ett bolag som konsekvent överträffar index med god marginal. Historisk avkastning garanterar inte framtida resultat, och den framtida utvecklingen påverkas av både börsen, de onoterade värderingarna och Creades investeringsbeslut.
Årsstämman den 15 april 2026 beslutade om en utdelning på 1,60 kronor per aktie. Utdelningen fördelas på fyra utbetalningstillfällen om 0,40 kronor per aktie. Bokslutskommunikén för 2025 hade föreslagit samma utdelning som föregående år, 1,60 kronor per aktie.
Utdelningen är en del av aktieägarens möjliga avkastning, men den bör ses tillsammans med förändringen i substansvärde och aktiens värdering. Ett utdelningsbelopp säger inte ensamt om Creades aktie är köpvärd.
Creades hade likvida medel om 94 miljoner kronor samt beslutad men ännu inte utbetald utdelning om 109 miljoner kronor per 31 augusti 2026.
Creades är ett svenskt noterat investeringsbolag med långsiktiga investeringar i mindre och medelstora svenska och nordiska bolag. Portföljen innehåller både noterade och onoterade företag.
Avanza var det största innehavet per 31 augusti 2026, med ett marknadsvärde på 6 406 miljoner kronor och 49 procent av substansvärdet. Silex motsvarade 15 procent av substansvärdet. Bland de onoterade innehaven var StickerApp, Instabee och Inet de största redovisade positionerna efter marknadsvärde.
Substansvärdet var 96 kronor per aktie den 31 augusti 2026. Det var 83 kronor per aktie den 31 december 2025.
Det avgörs genom att den aktuella börskursen jämförs med det senast publicerade substansvärdet. Mot substansvärdet 96 kronor per aktie per 31 augusti 2026 innebär en lägre kurs rabatt och en högre kurs premie. Bedömningen behöver uppdateras när både kursen och substansvärdet förändras.
Utdelningen som beslutades 2026 är 1,60 kronor per aktie, fördelad på fyra utbetalningstillfällen om 0,40 kronor per aktie.
Under januari–augusti 2026 steg Creades substansvärde 18 procent mot 12 procent för OMXSGI. Under helåret 2025 var utvecklingen 12 procent för Creades och 13 procent för OMXSGI. Resultaten varierar mellan perioder, och historisk avkastning är ingen garanti för framtida resultat.
📈 Köp aktier utan courtage hos Nordnet
Nordnet är en av Sveriges ledande nätmäklare med över 1,7 miljoner kunder. Öppna ISK kostnadsfritt och börja handla på några minuter.
Öppna ISK hos Nordnet — gratisAnnonsänk — vi får ersättning om du öppnar konto via länken.
