fredag 16 oktober 2026
Dagens namn: Finn
Tele2 rapporterade i tredje kvartalet 2025 en end-user service revenue på 5,6 miljarder kronor, upp 2 procent organiskt jämfört med föregående år. Underlying EBITDAaL steg med 11 procent till 3,1 miljarder kronor, drivet av kostnadskontroll och tillväxt i Baltikum samt Sverige Business. Equity free cash flow nådde 1,8 miljarder kronor, medan capex-guidance för helåret sänktes till cirka 12 procent av försäljningen.
Bolaget uppnådde en vinst efter finansiella poster på 1,6 miljarder kronor och en nettovinst på 1,3 miljarder kronor. Denna utveckling understryker Tele2s fokus på effektivitet och nätverksinvesteringar, med 5G-täckning på 99,9 procent i Sverige. CEO Jean Marc Harion betonar den integrerade kostnadskulturen som möjliggör investeringar i kundvärde.
Tele2, grundat 1993, är en ledande telekomoperatör i Norden med fokus på mobila och fasta tjänster. Verksamheten är koncentrerad till Sverige, som står för 70–75 procent av intäkterna, och Baltikum med 25–30 procent. I Sverige erbjuder bolaget tjänster under varumärken som Tele2, Comviq och Halebop, medan Baltikum drivs av stark data- och IoT-tillväxt.
Med cirka 6 500 anställda och en omsättning på 28 miljarder kronor 2024 utmärker sig Tele2 genom en platt organisation och digital transformation för kostnadseffektivitet. Fusionen med Com Hem 2018 stärkte positionen inom bredband och TV. Ägandet inkluderar den franska investeraren Xavier Niel via Kinnevik, som utökat sitt inflytande under 2024–2025.
Marknadsandelen i Sverige ligger på cirka 25 procent inom mobil, med ledarskap i kostnadseffektivitet och kundnöjdhet i digitala kanaler. I Baltikum når andelen upp till 40 procent i vissa länder. Konkurrensen från Telia, Telenor och Tre drivs av prispress och 5G-utbyggnad.
Tele2s resultat 2025 präglas av kostnadsbesparingar och organisk tillväxt, med en acceleration i EBITDAaL-marginaler efter höga 5G-investeringar. I Q1 ökade end-user revenue med 3 procent till 5,5 miljarder kronor, driven av Sverige Business och Baltikum. Underlying EBITDAaL steg 6 procent till 2,9 miljarder kronor genom automation av kundservice.
I Q2 förstärktes momentumet med 3 procent tillväxt i end-user revenue till 5,6 miljarder kronor och 15 procent organisk ökning i underlying EBITDAaL till 3,0 miljarder kronor. Equity free cash flow var 1,6 miljarder kronor, och guidance höjdes till lätt över 10 procent organisk EBITDAaL-tillväxt för helåret. Jämfört med Q3 2024, som hade 5,5 miljarder kronor i revenue och 2,8 miljarder i EBITDAaL, visar 2025 starkare kassaflöde trots mättad mobilmarknad.
| Nyckeltal | Q3 2024 | Q3 2025 | Ändring (% organiskt) |
|---|---|---|---|
| End-user service revenue (SEK mdr) | 5,5 | 5,6 | +2 |
| Underlying EBITDAaL (SEK mdr) | 2,8 | 3,1 | +11 |
| Equity free cash flow (SEK mdr) | 1,5 | 1,8 | +20 |
Styrkor inkluderar högre ARPU i företagstjänster med 4–5 procent och IoT-tillväxt på 15 procent år-over-år. Utmaningar omfattar prisreglering i Sverige och inflation i energikostnader. För mer detaljer, se Tele2s Q3-rapport.
Jean Marc Harion, tillträdande CEO i oktober 2024, leder Tele2 mot agil transformation med fokus på kostnadskultur och nätverksinnovation. Med bakgrund från Play i Polen, där han expanderade till 15 miljoner kunder och 5G-ledarskap, betonar han automation och kundinvesteringar. I Q2-rapporten noterade han bolagets snabba svar på förändringar och imponerande EBITDA-tillväxt.
Harions stil differentierar Tele2 genom prioritering av hållbarhet och 5G mot konkurrenter. Styrelsen, ledd av Andrew Barron från Kinnevik, hanterar risker som cyberhot och EU:s Digital Markets Act. Utnämningen stärker den internationella profilen, särskilt med ägaren Xavier Niel. Läs mer i Bloombergs artikel om Harions utnämning.
Tele2 har uppnått 99,9 procent 5G-täckning i Sverige, en milstolpe som frigör resurser genom 2G/3G-avstängning i december. Investeringar på över 10 miljarder kronor sedan 2019 täcker nu hela befolkningen, inklusive rurala områden via partnerskap med Net1. Detta minskar underhållskostnader med 20–30 procent och stödjer stark iPhone-försäljning, med 40 procent via egna kanaler.
I Baltikum driver 5G-utbyggnad till 80–90 procent täckning i städer en 4–5 procent organisk revenue-tillväxt, med dataförbrukning upp 25 procent från streaming och distansarbete. Tele2 leder i Estland och Litauen inom IoT. Capex/sales hålls på 12 procent för 2025, lägre än nordiskt snitt. För bakgrund, se Tele2s Q1-nyheter om transformation.
Tele2 rankas som Sveriges mest hållbara bolag 2025 av Statista och 23:a globalt av Time Magazine för transparens och miljöpåverkan. Strategin ”Accelerate sustainability with tech” inkluderar cirkulär ekonomi med 90 procent återvinning av utrustning och SBTi-mål för nettonollutsläpp till 2040. Reduktionen av Scope 1/2-utsläpp med 50 procent sedan 2019 kompletteras av IoT-lösningar som undviker 1–2 miljoner ton CO2 årligen.
I Q3 2025 lanserades partnerskap för barnskydd online via Family Internet Barometer och D&I-program, med 35 procent kvinnor i ledningen. Telekomsektorns 2–3 procent av globala utsläpp kontrasteras av Tele2s positiva net impact på 5 miljarder kronor i samhällsvärde 2024. Utmärkelsen reflekterar TCFD-rapportering och ledarskap i Financial Times Climate Leaders 2023. Mer information finns på Tele2 IoT:s hållbarhetsnyheter.
Aktien handlas runt 130–140 kronor med P/E på 12x och köprekommendation från 13 analytiker, med målpris 150 kronor. Starkt kassaflöde stödjer utdelning på cirka 7 kronor per aktie och IoT-förvärv. EBITDA-marginalen på 44 procent överträffar Telenors 40 procent men ligger under Telias 45 procent.
Möjligheter finns i B2B-tillväxt med IoT och edge computing, samt Baltikum-expansion. Utmaningar inkluderar energiinflation, mildrad av AI-automation, och EU:s 5G-säkerhetskrav. 5G-ledarskapet positionerar för 5–10 procent ARPU-höjningar långsiktigt. Analysera mer via Investing.coms earnings call-sammanfattning och MarketScreeners konsensus.
Tele2s tredje kvartal 2025 visade en end-user service revenue på 5,6 miljarder kronor, upp 2 procent organiskt, med underlying EBITDAaL på 3,1 miljarder kronor, en ökning med 11 procent. Equity free cash flow nådde 1,8 miljarder kronor, och capex-guidance sänktes till 12 procent av försäljningen. Denna prestanda drivs av kostnadskontroll, 5G-utbyggnad och tillväxt i Baltikum, vilket stärker bolagets position i en konkurrensutsatt marknad.
Med 99,9 procent 5G-täckning i Sverige frigör Tele2 spektrum genom 2G/3G-avstängning, vilket minskar kostnader med 20–30 procent och förbättrar effektivitet. Detta stödjer högre dataförbrukning och ARPU i både konsument- och företagssegment. Långsiktigt positionerar det bolaget för IoT-tillväxt och differentiering mot konkurrenter som Telia, med potential för 5–10 procent revenue-höjning.
Underlying EBITDAaL, som exkluderar engångsposter, mäter operativ lönsamhet och steg 11 procent till 3,1 miljarder kronor i Q3 2025. Det reflekterar Tele2s framgång i kostnadsbesparingar och organisk tillväxt, med marginaler på 42–44 procent. För investerare indikerar det hållbar kassaflödesgenerering, som stödjer utdelningar och återköp, men bör jämföras med peers för att bedöma konkurrenskraft.
Tele2 rankas som Sveriges mest hållbara bolag och 23:a globalt av Time Magazine, med fokus på cirkulär ekonomi och nettonollutsläpp till 2040. Till skillnad från telekomsektorns 2–3 procent globala utsläpp rapporterar Tele2 positiv net impact genom IoT-lösningar som undviker miljoner ton CO2. Detta attraherar investerare med ESG-fokus och differentierar bolaget i regulatoriska sammanhang som EU:s gröna deal.
Risker inkluderar energiinflation som påverkar EBITDA, samt regulatoriska förändringar som EU:s 5G-säkerhetskrav och prisreglering i Sverige. Konkurrens från virtuella operatörer pressar marginaler i mobilsegmentet. Tele2 mildrar detta genom automation och capex-kontroll, men experter rekommenderar diversifiering mot B2B för att motverka mättnad i konsumentmarknaden.
Harions bakgrund i digital transformation driver agil förändring, med fokus på automation och 5G-investeringar som accelererat EBITDA-tillväxt till över 10 procent. Hans strategiska koppling till ägaren Xavier Niel stärker internationell expansion, särskilt i Baltikum. Investerare bör notera hur detta kan leda till förvärv i IoT, men övervaka integrationsrisker från tidigare fusioner som Com Hem.
ARPU, average revenue per user, är ett nyckelmått för revenue per kund och ökade med 4–5 procent i Tele2s företagstjänster under 2025. Det drivs av högre dataanvändning via 5G och IoT-lösningar, särskilt i Baltikum med 15 procent tillväxt. För nybörjare indikerar stigande ARPU förbättrad kundvärde, medan experter ser det som en indikator på prissättningskraft mot inflation.
