torsdag 15 oktober 2026
Dagens namn: Hedvig, Hillevi
Industrivärdens portfölj bestod av åtta börsnoterade innehav den 30 juni 2026: Sandvik, Volvo, Handelsbanken, Essity, Ericsson, SCA, Skanska och Alleima. Portföljvärdet uppgick samtidigt till 227 miljarder kronor. Det gör Industrivärden till ett koncentrerat investmentbolag för den som vill ha indirekt exponering mot flera stora svenska bolag genom en enda aktie.
Industrivärden beskriver sin modell som långsiktigt och aktivt ägande. Bolaget investerar i portföljbolag där det har betydande ägarandelar och arbetar med att utveckla innehaven över tid. A- och C-aktierna är noterade på Nasdaq Stockholm Large Cap.
| Innehav | Vikt i portföljen | Exponering |
|---|---|---|
| Sandvik | 33 procent | Industriutrustning och materialteknik |
| Volvo | 29 procent | Kommersiella fordon |
| Handelsbanken | 15 procent | Bankverksamhet |
| Essity | 10 procent | Konsumentprodukter |
| Ericsson | 4 procent | Telekommunikation |
| SCA | 4 procent | Skog och skogsprodukter |
| Skanska | 4 procent | Byggverksamhet |
| Alleima | 2 procent | Materialteknik |
Industrivärdens aktuella portföljöversikt visar därmed en tydlig tyngdpunkt mot Sandvik och Volvo. Samtidigt finns exponering mot bank, hygienprodukter, telekom, skog, bygg och specialiserade material. Flera av bolagen har internationell verksamhet, vilket ger portföljen en global intjäning trots att innehaven är svenska börsbolag.
För den som söker investeringar i industriföretag är Industrivärden ett sätt att samla flera etablerade bolag i samma innehav. Sandvik och Volvo står tillsammans för 62 procent av portföljvärdet, medan Handelsbanken och Essity bidrar med ytterligare 25 procent. Det innebär att aktien ger en bredare verksamhetsexponering än en investering i ett enskilt industribolag, men inte samma riskspridning som en bred indexfond.
Industrivärden är inte en fond som automatiskt köper hundratals aktier. Strategin bygger på ett fåtal noga valda bolag, betydande ägarpositioner och ett långsiktigt perspektiv. Den som köper aktien får därför både den underliggande utvecklingen i portföljbolagen och effekten av hur Industrivärden förvaltar sitt ägande.
Portföljen täcker kommersiella fordon, industriutrustning, bankverksamhet, konsumentprodukter, skog och skogsprodukter, byggverksamhet, telekommunikation och materialteknik. Det är en konkret industriell investering, men med inslag av bank och konsumentrelaterade verksamheter. Industrivärdens egen beskrivning av bolaget och strategin finns i översikten över Industrivärdens verksamhet.
Industrivärden köpte aktier för 4,65 miljarder kronor under 2025. Köpen fördelades på Volvo för 1,3 miljarder kronor, Essity för 1,2 miljarder, SCA för 1,0 miljard, Sandvik för 0,8 miljarder, Handelsbanken för 0,2 miljarder och Alleima för 0,1 miljard kronor. Några avyttringar ur aktieportföljen redovisades inte under året.
Portföljvärdet ökade med 26,3 miljarder kronor under 2025, justerat för köp och försäljningar, och uppgick då till 197,5 miljarder kronor. Industrivärdens substansvärde var 191,6 miljarder kronor, motsvarande 444 kronor per aktie, den 31 december 2025. Substansvärdet ökade med 20 procent under året, eller 74 kronor per aktie.
Totalavkastningen under 2025 var 22 procent för både A-aktien och C-aktien. Som jämförelse var SIXRX:s avkastning 13 procent under samma period. Det är en belagd jämförelse för helåret 2025, men den räcker inte för att slå fast att Industrivärden alltid överträffar index. Under första kvartalet 2026 var totalavkastningen 12 procent för båda aktieslagen, medan SIXRX föll 1 procent.
Substansvärdet steg vidare till 204,1 miljarder kronor, eller 472 kronor per aktie, den 31 mars 2026. Vid utgången av 2025 var nettoskulden 5,9 miljarder kronor och skuldsättningsgraden 3 procent. När en investerare analyserar aktien bör marknadsvärdet därför jämföras med substansvärdet. Ett lägre aktievärde än substansen kallas substansrabatt, medan ett högre värde kallas substanspremie. Jämförelsen måste göras med värden från samma datum.
För räkenskapsåret 2025 föreslog styrelsen en utdelning på 8,75 kronor per aktie. Det kan jämföras med 8,25 kronor per aktie för 2024. Uppgiften gäller alltså styrelsens förslag för 2025, inte en generell garanti om att utdelningen fortsätter att öka varje år. I bokslutsrapporten för 2025 redovisade Industrivärden också 9,532 miljarder kronor i erhållna utdelningar från innehavsbolagen, jämfört med 8,585 miljarder kronor under 2024.
Utdelningen är en del av aktiens möjliga avkastning, men bör läsas tillsammans med substansvärdets utveckling, aktiekursen och bolagets skuldsättning. För investerare som söker regelbunden inkomst kan Industrivärdens utdelning vara relevant. Den som vill jämföra med andra investmentbolag kan även läsa om Investor som investmentalternativ.
Industrivärden kan vara relevant för den som vill ha långsiktig exponering mot svenska börs- och industribolag utan att välja varje aktie separat. Styrkorna är den konkreta portföljen, de betydande ägarpositionerna, det aktiva ägandet och en låg skuldsättningsgrad vid utgången av 2025. Resultatet för 2025 och första kvartalet 2026 var dessutom starkare än SIXRX i de jämförelseperioder som redovisats ovan.
Bedömningen beror samtidigt på vilken risk och koncentration investeraren accepterar. Sandvik väger 33 procent och Volvo 29 procent. Problem i något av dessa bolag kan därför få stor effekt på Industrivärdens substansvärde och aktiekurs. Aktieägaren är också indirekt exponerad mot konjunkturen, börsutvecklingen och de internationella marknader där portföljbolagen verkar.
Bolagets resultat per aktie var 81,97 kronor under 2025, jämfört med 29,30 kronor under 2024. Resultatet per aktie ska dock inte ensamt användas som köpsignal för ett investmentbolag. Substansvärde, portföljens sammansättning, värderingen på aktien och utvecklingen i de största innehaven behöver vägas samman.
Portföljens koncentration är därför både en möjlighet och en risk. Den kan ge tydlig effekt när de största innehaven utvecklas väl, men begränsar samtidigt riskspridningen jämfört med ett bredare aktieurval. Den som vill minska den geografiska koncentrationen kan komplettera med en global indexfond.
Per 30 juni 2026 ingick Sandvik, Volvo, Handelsbanken, Essity, Ericsson, SCA, Skanska och Alleima. Sandvik var det största innehavet med 33 procent, följt av Volvo på 29 procent och Handelsbanken på 15 procent.
Portföljvärdet var 227 miljarder kronor den 30 juni 2026. Substansvärdet var 191,6 miljarder kronor, eller 444 kronor per aktie, den 31 december 2025 och 204,1 miljarder kronor, eller 472 kronor per aktie, den 31 mars 2026.
Styrelsen föreslog 8,75 kronor per aktie för 2025. För 2024 var motsvarande föreslagna utdelning 8,25 kronor per aktie. Den aktuella utdelningsinformationen finns i bokslutsrapporten för 2025.
Ja, aktien ger indirekt exponering mot bland annat Sandvik, Volvo, SCA, Skanska och Alleima. Portföljen innehåller även Handelsbanken, Essity och Ericsson, så investeringen omfattar fler sektorer än ren industriverksamhet.
Den största tydliga risken är koncentrationen. Sandvik och Volvo stod tillsammans för 62 procent av portföljen den 30 juni 2026. Därutöver påverkas värdet av konjunktur, börsutveckling och portföljbolagens internationella verksamhet.
